中国能源资讯网这个时代唯一不变的是变化本身，这句话在光伏行业体现得淋漓尽致。
一年前，光伏行业还是风口上的 “香饽饽”，一年后行业却陷入集体亏损；一年前TOPCon技术还是主导技术迭代的先进技术，一年后产业界已经在讨论落后产能出清。
近期，《人民日报》《求是》、工信部、中央财经委员会第六次会议相继提出整治内卷式”竞争，而且提出综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出等措施。光伏行业整顿“内卷式”竞争已是箭在弦上。未来不久，政策层面或者行业内部必将出台相关应对举措，改变当前的行业现状。
作为行业的引领者的五大光伏龙头——通威股份、天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技同样经历了巨大的变化。
那么，这五大龙头在行业调整期的市场表现如何？产能与技术布局将如何应对 2025年的市场变化？谁在突围，谁在争第一，谁将占据先机？
这些问题不仅关乎企业命运，更影响着全球光伏产业的未来走向。
通威、天合、晶科、隆基、晶澳5大龙头掌握产能“话语权”
近期，《人民日报》《求是》等相继对于光伏行业“内卷式”竞争发声，光伏产能“出现阶段性供大于求”成为行业内卷式竞争的重要原因。去产能、供给侧改革成为当前行业的刚需。
组件端产能尤其如此。根据光伏行业协会公布的最新数据，2024年全球光伏组件产能为1388.9GW，同比增长25.9%。我国光伏组件产能1156.5GW，同比增长25.7%。
纵观组件行业，市面上活跃企业大致有通威股份、天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、英利能源、爱旭股份、正泰新能、阿特斯、协鑫集成、一道新能、东方日升、横店东磁等十数家，其中绝大多数产能掌握在通威股份、天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技等五大龙头手中。
光伏头条根据企业财报以及公共信息梳理，截至2024年底，5大龙头合计光伏组件产能为567GW，与2023年相比增长14.55%。
事实上从2023年下半年开始，光伏行业的结构性过剩已经日益明显。五大龙头在2024年光伏组件产能方面依然有不同程度的增长。
截至2024年底，五大龙头合计产能占全国光伏组件总产能的49%。
从产能数据而言，五大龙头无疑对于全球光伏拥有主导权。
不过，对于2025年，五大龙头的策略则更趋谨慎！
通威股份同样明确表示“今年各环节暂无新增产能”。
天合光能则在6月交流纪要表示，现有产能布局已能够充分满足2025年全年的出货规划，暂未规划新的产能投资项目。
隆基绿能明确将重点优化产能结构，集中资源开展HPBC2.0先进产能替换和升级迭代。
晶科能源表示，预计2025年年底产能较去年同期相比维持基本不变，并在现有产能基础上积极推进技术工艺升级改造。
这些企业，虽无新增产能计划，但却不代表没有进一步的动作。
隆基、晶科明确要进行产能迭代升级，晶澳科技虽然没有公开披露产能计划，但财报中明确表示要加速推进阿曼年产 6GW 高效太阳能电池和 3GW 高功率太阳能组件项目建设。
通威、天合、晶科、隆基、晶澳，出货量谁是第一？
据VDMA发布的数据，2024年全球光伏组件出货量预计为703GW。通威、天合、晶科、隆基、晶澳2024年合计出货量为370.38GW，占全球总出货量的53%。
其实，对于光伏组件出货排名，五大龙头争夺异常激烈。
2024年，晶科能源再次夺得头名位置。隆基绿能董事长钟宝申在年终对话中明确表示，“2025年是隆基重塑冠军气质的重要一年”。
时至今日，2025年已经过半，关于光伏组件头名之争再起。
日前网上流传一份榜单，隆基绿能以40GW出货量重回榜首。同时，也有消息称，第三方调研数据显示晶科能源以出货量超40GW的成绩保住了头名位置。
究竟谁是半年度第一，目前依然扑素迷离。不过从2024年出货数据来看，各家企业出货量差距在伯仲之间。
2025年市场变幻莫测，各家出货策略不尽相同。也许在年终最终排名中，会有黑马杀出，也未可知。但仅从各家出货目标来看，五大龙头仍未放弃对于出货量、排名的争夺。
技术之争：BC还有5年时间追赶吗？
在技术布局上，五大龙头企业之间的争夺愈发激烈。
TOPCon技术阵营的晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份，晶科能源等坚信未来一段时间内，TOPCon依然是主流。
晶科能源明确表示，TOPCon未来3-5年仍是主流技术路线，仍有较大提效降本潜力。天合光能认为光伏技术路线短期仍将以TOPCon为主。通威股份认为TOPCon在未来至少2-3年内仍将占据主流地位。
押注BC技术的隆基绿能，则认为未来5-6年,BC电池将会是晶硅电池的绝对主流。隆基绿能的BC技术也由1.0演进到2.0，并且明确2025年计划升级50GW HPBC 2.0电池、组件产能。
对于技术之争，是一场不能输、也输不起的战争。
因此，坚守TOPCon阵营的晶澳科技与金阳新能源签订合作协议，拟将4GW P型产能升级为BC产线。通威股份拥有300MW TBC中试线，并持续推进研发与中试验证。而隆基绿能也明确保留TOPCon电池现有30GW产能，暂无改造计划。
客观而言，BC技术的朋友圈在逐渐扩大，也渐渐为行业所认可，今年SNEC期间，包括中环、高景等众多企业展出BC产品便是例证。
当然TOPCon技术也在进步，今年SNEC 期间，晶科、通威、天合、晶澳均展出了670W 高功率TOPCon组件，转换效率达24.8%。该产品基于新一代TOPCon技术，与原有产品形成了代差优势。
也许，5-6年BC真的会成为主流技术。但从今年SNEC期间，晶科、天合、通威、晶澳纷纷推出钙钛矿叠层组件产品。下一阶段，或是叠层组件的天下，未可知。
或者在未来5年时间中，TOPCon技术、BC技术、叠层技术，三分天下？
市场策略：出海、保现金流、打造第二增长点
谁能率先突围？
2024年以来，光伏陷入“内卷式竞争”导致产业链普遍出现亏损，海外市场成为争夺焦点。
从营收占比来看，晶科、天合光能主要依赖海外市场；通威则国内为主；隆基、晶澳国内、国外两个市场基本持平。
2025年，从五大龙头的市场策略来看，仍然寻求海外增长点。通威股份明确表示，要持续提升海外出货占比。晶科看好中东非、东南亚等增速较高的新兴市场。天合光能计划在利润相对好的市场，如欧洲、澳洲等区域保持更大的市占率。晶澳科技则积极寻求一些新兴的市场，新爆发或电力稀缺的，例如中东市场、非洲市场等。
开拓市场的同时，保现金流依然是重中之重。
光伏头条根据五大龙头财报梳理发现，在2024年扩产、业绩亏损的情势之下，晶科、晶澳科技依然实现了货币资金正向增长。手握巨额货币资金的隆基绿能与天合光能也仅小幅下滑。
除保有货币资金之外，通威日前通过子公司永祥股份增资扩股融资49.16亿元。晶澳科技则赴港IPO拟募资5亿美元。晶科能源公告今年已获两次政府补贴合计7.26亿元。
在拼血槽厚度的时期，光伏龙头们有尚有多种工具续命。
此外，晶科、天合、晶澳打造第二增长极的战略意图明显。
晶科能源明确，2025年加强在储能等领域的深入布局，形成一批标志性应用项目，?2025 年储能系统出货目标6GWh左右。
天合光能提出，2025年储能系统业务计划实现出货量8-10GWh；系统解决方案业务与数字能源服务计划实现业务同比增幅不低于20%。
晶澳科技明确，打造光储协同最佳解决方案，持续巩固光伏制造领先地位；智慧能源事业群紧跟电力市场政策变化，加大轻资产运营，积极切入微电网、零碳园区等潜力业务，并加快海外业务拓展，不断做大做强。
光伏产业的潮汐起落，从来不是简单的市场周期轮回。当五大龙头掌握了产能、市场主导权，在技术路线的分野中各执己见，在出海与第二曲线的布局中寻找破局点时，整个行业正站在一个更深刻的十字路口 ——我们究竟需要怎样的 “增长”？行业应该如何整顿”内卷式“竞争，或者如何避免再次陷入”内卷式“竞争？
进一步讲，过去十年，光伏以 “规模为王” 的逻辑横扫全球，中国企业用产能扩张与成本优势重塑了世界能源格局。但当 53% 的全球出货量集中于五家企业，当 “内卷” 从价格战，蔓延至技术路线的非此即彼，行业正在为粗放式增长付出代价：产能结构性过剩的达摩克利斯之剑悬顶，企业亏损焦虑压过了技术创新的从容，海外市场的贸易壁垒与地缘风险，更让 “走出去” 的征程布满暗礁。
这或许正是光伏产业必须经历的 “成年礼”。五大光伏龙头如此，中国光伏产业更是如此。
来源：光伏头条
