风电行业，景气度有望持续提升

核心要点

十四五规划期间能源安全和“绿色发展”理念突出，能源革命推动国内能源结构调整成为重要方向之一

中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议于2020年10月26日-29日在北京召开。会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。提出广泛形成绿色出行方式。碳排放达到稳中有降，生态环境根本好转。美丽中国建设目标基本实现。再次强调包括生态文明在内的五位一体总布局。绿色是五大新发展理念之一，将能源革命作为加快发展现代产业体系，推动经济结构优化升级三大着力点之一。推动绿色能源，减少碳排放成为了国民经济第14个五年规划目标中的一个方向。风电作为清洁能源，有望深刻受益。

《风能北京宣言》由各家风电企业在2020年10月14日于北京发布，着重提出了十四五期间年均新增装机达到50GW，大超市场预期

为了达到下一阶段的节能减排目标，各家风电企业在北京联合发布了《风能北京宣言》。并提出在十四五规划期间为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展目标，得到了国家能源局可再生能源司副司长的大力支持，其表示将更大力度推动风电规模化发展；更大力度推进风电技术进步和产业升级；更大力度健全完善风电产业政策；更大力度促进风电消费。由此产业向好的未来逻辑更加顺畅。

补贴即将取消引发抢装潮

2019年5月，国家发改委发布了关于完善风电上网电价政策的通知。政策规定，2018年底之前核准的陆上风电项目，在2020年底前仍未完成并网的国家将不再补贴，2019年1月1日-2020年底前核准的陆上风电项目，在2021年底前仍未完成并网的，国家将不再补贴。2021年1月1日开始新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家将不再补贴。这意味着陆风平价上网的时代将在2021年开始，由此引发的风电抢装潮开启了风电的上行周期。

风电抢装潮衔接十四五规划有望装机放量，行业景气度有望持续提升

在2015年风电抢装潮过后，装机量出现了断崖式下跌，导致行业出现了快速下滑。但是在2020年抢装期过后，装机量不会出现断崖式下跌，原因在于本轮风电抢装衔接十四五规划装机放量。并且2020年过后将紧接着平价，但在2015年时则企业无法平价。在实现平价过后，企业的积极性提升，从而削弱由于无法平价造成的行业大幅波动现象。

相比陆上风电，海上风电更具优势，未来有望迎来黄金时代

从海外风电行业的发展趋势来看，一直遵循着由内陆再到沿海再到远海的发展步骤。目前国内陆上风电发展趋于成熟，而海上风电则前景较为广阔。且海上风电更具有大规模，高系数，高能效的优势。2020年已成为欧洲海上风电平价的元年，在十四五规划期间中国有望实现海上风电平价，地方政府为推动产业链提升有望出台补贴政策，从而推动企业海上风电装机加速。

产业链相关标的：

金风科技，明阳智能，中材科技，天顺风能，日月股份，金雷股份，大金重工，通裕重工，双一科技；海风相关较强的泰胜风能，东方电缆。