中国能源资讯网【国际能源网报道】3月23日，“2021光伏领袖大会市场热点—国际市场深耕与拓展”会议在北京召开。演讲者们分别从市场展望、企业创新、海外项目开发、成本下降、绿色品牌引领、投融资支持等方面分享其成功经验和深刻见解。来自亚洲基础设施投资银行战略局经济学家汪骁分享题目为《包容创新驱动评价，绿色品牌引领未来》的报告。
亚洲基础设施投资银行战略局经济学家 汪骁
汪骁：非常感谢主办方的邀请，大家下午好！非常荣幸参加今天的“2021光伏领袖大会”，作为最后一个发言人，同时作为金融机构的代表，我今天这个发言稍微的角度跟前头几位略有些不同，这里我主要是站在一个国际金融机构的角度讲一讲对支持可再生能源发展的一些探索和实践，重点是案例。
大家都知道亚投行是中国于2013年倡议发起，由57个国家共同参与设立于2016年成立的多边开发金融机构，我们的核心理念是廉洁、精干和绿色。在去年7月份结束的亚投行第五届理事会年会上，国家主席习近平对亚投行提出了更高的要求，他说“希望亚投行能通过灵活多样的金融产品，发展融资产品，推动绿色发展，支持技术进步，可以说绿色发展是亚投行的核心DNA之一”。
我今天的演讲重点围绕两个方面的内容：第一个是亚投行战略政策的设置或者说是亚投行的偏好，这里对应的是前三个小点；第二个就是相应的一些案例或者说是投资的工具，对应的挑战，这块所对应的是后面的三个小点。
亚投行作为一个多边开发银行，我们在具体做项目的时候需要符合似大投资主题，这也是在我们的2030战略中所列出来的，分别是绿色基础设施、跨境互联互通、动员私人资本以及促进创新和技术进步。目前亚投行总共批准的成员国一共有103个，其中50个是亚洲国家，53个是亚洲区域外的国家。我们可以看到下面的这个国家列表，事实上靠左边的我们叫做生效成员国，说白了就是缴了会费的，亚投行就可以在这些国家中开展项目，右边这些是尚未生效的成员国，相应的项目还不能展开。
截止到今年2月份，亚投行共批准的贷款和投资项目一共有115个，共计金额约为235亿美元，项目主要所处的国家是亚洲国家，大家可以看到包括印度、印尼、孟加拉、土耳其、巴基斯坦、中国等国家和地区。项目所在的行业既包括能源，也包括可再生能源、交通、城市建设、信息通信、水处理、固废处理等方面。同时，我们也有一些覆盖多个国家的区域型的项目以及一些覆盖多个行业的银行转贷、基金投资或者资本市场的项目，我们所提供的金融产品主要是给主权国家和企业的贷款，这个企业既包括国企也包括民营，我们也可以开展股权投资，目前主要是投资了一些PE基金。
考虑到在座的各位企业代表比较多，我这里主要介绍亚投行对于私营部门项目的一些偏好，我们重点考察的是七个方面：
第一个是优质的业主。刚刚有几位同事提到的具体做海外新能源项目的开发，做相应的投资，这些类型的公司都是我们希望加强合作的对象。
第二个考量的点是已经商业化可运行的技术，在这个条件下我们还希望能够用到最适合当地而且是最先进的技术，在这个方面比如说有一些技术可能还没有特别的成熟，但是我们作为多边机构，我们对这一类型的项目有一些更多的偏好，这可能是我们跟一般商业性的金融机构有所不同的地方，这里我稍微强调一下。
第三个是项目自身的预算是不是充足，是不是够，我们不希望他们过低，这样未来可能还会有上调，成本要上调，但是我们也不希望它过高，而是希望在一个可持续的合理的范围内进行，
第四个从融资的角度来看，我们希望我们所做的项目都做成无追索的项目融资，就意味着我们非常关注项目自身的现金流，具体来说我们需要看它的长期合同，无论是长期的PPA或者是特许经营权，包括购电方的可信度是不是高，这些方面我们都会做相应的尽职调查，这也是第五条，了解这些风险是不是可承担，同时如果出现了这些不可承担的风险的时候，我们应该怎么去处理。当然了这个是针对项目融资而言，如果说企业权权担保，模式又是另外一个样子。这种时候考虑的是企业自身的信用风险。
第五个是环境社会和采购的标准，因为作为多边机构的话，我们对ESG这三个方面都会有比较高的要求，这些就有可能会高于有些时候项目当地的一些具体法律法规的要求。
最后一个是整体的财务汇报，因为对于一个长期的项目来说，这个整体的汇报无外乎是给投资人带来的收益以及给金融机构带来的收益回报，我们都希望这个过程中有一个保障，各个方面都是可以持续的。
讲完了亚投行的偏好，我们在国际基础设施特别是对可再生能源领域推进的过程之中，我们发现有六大主要的挑战，在这里我不想具体更进一步的阐述，而是想把它融到我接下来想讲的案例中进一步的说明，重点是我们怎么样跟客户一起去尝试解决这些问题，特别是在政府和监管方面的风险、长期融资的风险等多个方面。
具体讲的案例我其实是想通过三个类型的项目做具体的描述，这三个类型的项目既有单个的项目融资，也有我们所说的平台或者基金的形式，我们希望推动绿色市场的创立，这三个纬度来分别举例。
第一个案例实际上是一个风电的项目，虽然今天是光伏的大会，但是因为这个项目的业主是我们的中资企业，所以大家听上去可能会更贴切一些，因为重点是讲金融机构跟企业的合作。事实上我们也有在阿曼和在埃及的光伏项目，我在这里也具体列了出来，但是这些是跟海外国际的业主做的。
回到风电项目，这个是在哈萨克斯坦的第一个风电项目，也是中亚到目前为止最大的一个风电项目，主要的业主是中资的中电国际，它是国电投下面一家负责海外的平台。在这个项目的推进过程中，对于所面临的政治监管方面的风险，亚投行作为牵头行，我们也作为多边金融机构，就跟当地的政府进行了沟通，最后当地政府部门对这个项目提供了一个额外的支持函，一定程度的缓释了这个项目的风险，政策和监管风险。第二个挑战就是当地汇率的风险，因为最后的电费是当地货币支付，因此从结构上来讲的话，我们做了当地币和美元的混合贷款，这样它既一定程度兼顾了当地汇率的风险，同时也因为美元的贷款利率相比当地的币间隔要更加的低一些，这样对整个贷款的融资成本有一个比较好的帮助。
最后再提到的一点，刚刚提到亚投行所倾向的我们叫带动其他私人资本，事实上这个项目我们也带动了其他的金融机构进来，包括欧洲复兴开发银行，以及工商银行的阿拉穆图分行到这个项目融资平台里头来，最后实现了这个项目成功的签约。
第二个案例讲另外一个角度，从平台的角度，不单单是项目本身，刚刚很多演讲嘉宾都提到了光伏的项目，很多时候规模相对比较小，那么在这种情况下平台的形式或者是一揽子的方案可能会更加有帮助一些。这里我提到的项目是，我们亚投行跟印度的塔塔集团成立了一个清洁技术平台，在这个平台共同设立之后，亚投行对这个平台提供了一个三年期的贷款，塔塔再配套一定的资金去具体投资一些清洁能源的项目，包括光伏，这种平台的优势就是我刚刚提到的，它可以整合很多的小项目，因为小项目单独去找银行，银行可能觉得太小了，所花费的人力和相应的评估成本其实跟大项目是差不多的，但是通过平台或者一揽子就可以解决这个问题。这种方式对于企业而言，一方面获得了相对比较低成本的资金，第二对这个小的项目可以进行自主的开发，也缩短了相应融资的时间，同时也因为平台的情况，尤其跟一些好的企业，也可以跟亚投行建立长期的伙伴关系，而不只是单独的项目，这个方面我们跟其他的一些机构也进行了类似的尝试。
最后我想说的是绿色金融和资本市场的结合，因为我觉得从企业的角度，你不单单是和银行，同时资本市场也是一个非常重要的资金来源，你可以去发债，也可以对项目进行相应的证券化，无论是在中国国内还是在国际上都是希望大力推广的一个方向。我们的研究也发现，近些年来欧美的主要大型养老金和机构投资者对绿色资产和ESG相关的资产也加大了配置的力度，既包括公开市场的股票、债券，也包括非公开市场的一些另类的投资，就是直接的项目投资。例子也是这个方向的，我们跟法国的一个资管公司进行了合作，设立了专门投资亚洲市场绿色债券的这么一支基金，在这个角度我们作为金融机构，作为一个出资人，投资人直接投资债券组合，同时间接的提供其他的支持去促进这个市场的发展，对于企业而言就可以考虑从金融和资本市场的这样几个角度去跟这一块做相应的结合，这样的话也会带动其他的机构投资者进来，在项目之中是非常有帮助的。
事实上其实说到可再生能源的投资，我这块也要具体提一下，我们叫赠款和低息贷款的作用。事实上会议主办方可再生能源专业委员会在2000年初成立组建的时候，当时也是得到了全球环境基金赠款的相应支持，所以说这些赠款提供方对可再生能源项目对这些促进气候变化、减排、适应的项目有非常大的偏好，也愿意出钱。对亚投行而言的话，我们大概有1/3的项目得到了这类资金的支持，无论是在项目前期的准别或者说这个项目自身里头混合低息的成分里头，这块既有我们给政府的贷款，也有我们所说的私营企业的项目，这些都是有的。其中能源类的项目是占大头的，特别是可再生能源的项目。
这块赠款的提供方既包括多边金融机构，也包括双边发展援助机构，还有一些慈善基金会。我们亚投行自己也有自己的项目准备资金的赠款，也是可以支持项目前期的准备、可研、环评等各方面工作的。
我所在的战略局的伙伴关系团队，事实上我们就管理着这么一个机构的数据库，我们目的就是为潜在的项目提供相应资源的匹配，为项目前期和项目自身具体的实施提供相应的支持。之前所提到的无论是哈萨克斯坦的风电项目，还是刚刚提到的基金，还有一个新加坡的基础设施平台，实际上这些项目都不同程度的得到了这类资金的支持。
最后我想以亚投行主导跟其他多边机构一起设立的平台类型的基金，它其实是跟全球环境基金类似的这么一个架构，或者说实际上是咱们国家财政部主导的，亚投行作为主持方，这个基金叫做多边开发融资合作中心基金，MCDF，这块具体干什么呢？它实际上做三个方面的内容，第一个是信息分享，第二个是能力建设，第三个是上游的项目准备。具体包括什么呢，实际上就是帮助金融机构和企业的项目能够符合国际标准，所谓国际标准就是刚刚我提到的亚投行所说的这些偏好的领域，当然这个是私营部门项目，如果是主权类型的项目也差不多。符合多边的标准，无论是环境社会方面，包括采购、政府治理以及透明度等各个方面，事实上这些东西在前期会花一些工夫，但是很多时候对项目的后期，尤其是后来实施的时候能够避免很多类型的一些挑战，是有比较大的帮助的。
我们想说的是，事实上在海外这些光伏行业项目开发的过程当中，中企扮演着越来越重要的作用，从这个方面亚投行也非常希望跟广大的中资企业，包括利用这类资金促成一些项目的准备，更好的符合国际标准，实行相应的合作。
最后我想说的是，实际上大家也知道亚投行是2016年正式营业，到现在刚刚过完五岁生日，我们还是非常年轻的一家机构，我们在金融产品的开发方面还在不断地探索，所以也希望在这个领域和各位加强交流，谢谢大家！
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