比亚迪：中报业绩高增长 新能源短期承压长期看好

中银国际指出，公司发布2019年中报，上半年共实现营业收入621.8亿元，同比增长14.8%；归属于上市公司股东的净利润14.5亿元，同比增长203.6%；每股收益0.49元。其中Q2实现营业收入318.8亿元，同比增长8.4%；归属于上市公司股东的净利润7.0亿元，同比增长87.1%。公司预计前三季度归母净利润15.55-17.55亿元，同比增长1.8%-14.9%。上半年新能源汽车销量增长94.5%，推动公司业绩高增长。手机部件业务竞争加剧盈利能力下滑，光伏短期依然亏损，新能源汽车补贴下降短期销量及业绩承压。因此我们下调了盈利预测，预计公司2019-2021年每股收益分别为1.27元、1.69元和2.03元，维持买入评级。