节能减排构成电力设备业新主旋律

天相投顾施海仙李亚辉
　　继此前国家提出积极推进政府机构从优先采购节能产品到强制采购之后，国务院办公厅进一步明确了政府对于节能产品优先采购和强制采购的原则和条件。国务院办公厅明确指出，各级政府机构使用财政性资金进行政府采购活动时，在技术、服务等指标满足采购需求的前提下，要优先采购节能产品，对部分节能效果、性能等达到要求的产品，实行强制采购。
　　受益政府强制采购
　　我国政府对于“节能减排”的态度已经非常明确，连续发布政策表明立场，强制采购制度的出台，再次证明政府将“节能减排”进行到底的决心。《通知》中对采购工作的责任落实以及采购清单都作了具体的规定，有助于该项工作的实际推进。预计，为了推进节能工作，政府会逐步扩大采购清单范围。
　　值得关注的是，特变电工（600089）、置信电气（600517）是首批获得国家配电变压器节能认证的企业。
　　（1）特变电工入选《采购清单》的是配电变压器，其在整个产品中的比例较小，强制采购政策对公司的直接影响较小。但公司占据了国内高端大容量变压器20%以上的市场份额，成为了国内变压器当之无愧的龙头。“十一五”期间电网投资的快速增长为公司提供了良好的发展机遇。
　　（2）置信电气生产非晶合金变压器，属于国家推广的节能类产品，公司为国内唯一的规模化生产非晶合金变压器的企业，市场占有率达到80%以上。受政府强制采购政策的推动，非晶合金变压器有望获得大范围的推广，得益于此，公司将面临一个巨大的市场空间。建议重点关注特变电工和置信电气。
　　“节能减排”形势严峻
　　在“十一五”乃至相当长的时间内，“节能减排”将是我国政府工作的重点。“十一五”期间节能减排目标：实现国内生产总值能耗降低20%、主要污染物排放总量减少10%。但电力行业节能减排形势很严峻，具体表现为：1）2006年，发电用煤超过12亿吨，排放的二氧化碳占全国排放总量的54%，火电用水占工业用水的40%，烟尘排放量占全国排放量的20%。2）我国火电发电机组所占比例大，大量小机组存在，这使得煤耗显著偏高。3）电网建设滞后，“重发轻供”导致电网建设落后于电源建设，电网建设中超高压输电线路比重偏低，高耗能变压器使用量太大。
　　我们认为，未来国内电力行业节能的主要途径为：大力发展特高压电网；加强现有电厂设备改造，提高能源使用效率；积极鼓励新能源开发利用。电气设备将在“发送配用”各个环节发挥重要作用。
　　除特变电工和置信电气外，电力设备行业中新能源设备、电力节能设备等行业都将在“节能减排”中受益。
　　新能源设备。我国火力发电占比过高，对于煤炭资源形成过渡依赖，电源结构调整迫在眉睫，诸如风能、太阳能、地热能、水电、沼气、生物质能等可再生能源都面临较好发展机遇。水电作为较为成熟的发电方式，大规模建设正在进行中；风电建设成本逐步下降，且前期基数较小，市场发展空间巨大，各地风电厂建设积极，也有多家上市公司宣布进入风电设备制造领域，未来该领域值得重点关注；另外，从电源结构调整中可以看出，国家积极淘汰小火电厂，“十一五”期间关停5000万千瓦，其中2007年关停1000万千瓦，对于大型火电设备制造商来说，不会受到影响。我们建议关注同时拥有火电、水电、风电、核电设备制造能力的东方电机（600875），风电设备制造商如湘电股份（600416）、华仪电气（600290）等。
　　电力节能设备。我国电气设备上市公司中也有部分企业涉足节能产品的生产，荣信股份（002123）生产高压动态无功补偿装置（SVC）等，该产品主要应用于冶金、电力、煤矿、有色金属、电气化铁路等重点耗能行业，用以补偿电力传输系统中的无功容量，改善电能质量，提高电网的传输能力，节能降耗。
　　鉴于国家推行“节能减排”的一系列政策，我们看好特变电工、置信电气、湘电股份、华仪电气、东方电机。