龙源电力盈利前景稳定 维持“收集”

国泰君安发表研究报告称，龙源电力2017年上半年每股盈利同比增长5.7%至人民币0.3005元，相当于该行此前全年预测的57.9%。股东净利的上升主要得益于其风电业务的利润增长。公司火电分部2017年上半年的经营利润同比下跌41.6%，但由于较高的火电利用小时数以及上网电价，总体表现好于该行预期。

　　该行称，将2017-2019年风电平均上网电价假设分别略微下调0.7%、0.6%、0.5%。另外该行还将2017-2019年火电设备利用小时数分别上调至5516小时、5482小时、5313小时，预计公司2017年火电的发电量可能达到103.42亿度。

　　由于更低的风电上网电价和更高的财务费用预测，该行将龙源电力2017-2019年每股盈利预测分别下调了5.7%、4%、2.8%至人民币0.49元、0.582元、0.673元。但该行认为公司的基本面总体仍保持良好且预计未来将持续稳健的装机增长，因此维持对龙源电力的“收集”评级，但将目标价从7.2元下调至7.05元。