光伏产业链上游价格急跌深跌，需求超预期迎来久违涨停潮

光伏产业链价格从高位急转直下，跌势难止。市场认为，随着上游价格降温，行业需求将进一步释放，光伏产业链利润也将迎来再分配。加之业内传闻多家组件企业开始上调排产，订单需求好于预期，光伏板块1月6日迎来久违的涨停潮。本周，中国有色金属工业协会硅业分会在时隔四个月后恢复多晶硅采集价格发布。这一报价信息对于打破当前硅料成交僵局而言至关重要：此价格根据国内11家多晶硅生产企业的单晶复投料、致密料、菜花料的季度产量占比，通过加权平均整理所得，是同类信息中覆盖样本最全、可采信度最高的数据。据了解，2022年9月初该报价暂停后，硅料交易便失去了上下游公认的参照系，9月、10月、11月的硅料长单定价均参考8月底硅业分会公布的价格信息。但这一做法在产业链转入降价通道后难以为继，上下游各怀心思，主流硅料大厂主张参照上期价格，但在硅片价格已断崖式下跌的情况下，下游硅片厂商对硅料长单对此难以接受，新的硅料长单价格陷入难产。硅业分会最新数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨，成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨，成交均价为17.62万元/吨。从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨，单晶致密料价格的跌幅高达42.4%。硅业分会分析称，近两月硅料价格持续下跌的主要原因是，前期硅片企业7-10天的高库存状态持续，且可灵活调节开工率，硅料的实际需求和预期需求明显减弱，而同期硅料企业扩产增量仍在持续释放，可见的市场供大于求局面使得部分潜在库存压力较大的企业率先让价成交，导致近期硅料价格呈现大幅下跌走势。不过，硅料市场仍深陷有价无市的困境中。最近一周实际成交情况依旧清淡，有实际订单签订的企业约2-3家，大多一线上下游企业仍处于僵持观望中。这主要是由于市场价格跌幅和跌速远超预期，导致终端很难在产业链价格不稳定且波动较大的情况下有确定的采购需求，即便降价签约，也存在执行不到位的可能。第三方机构SOLARZOOM光储亿家分析称，在硅片、电池环节仍未止跌的情况下，下游采购对硅料观望情绪仍在，进入新年元月国内硅料市场成交依旧较为惨淡。但同时，因为下游硅片企业的硅料库存也逐步至低位，随着1月春节假期的临近，市场上下游对硅料的博弈也更显微妙。“下游手上也没料了，大家春节无休，得备料生产。”有行业人士对澎湃新闻表示，一季度的需求淡季不淡。随着硅片价格止跌企稳，一季度海外和国内终端光伏项目在产业链价格趋稳的情况下也将逐步启动，加之春节备货等需求支撑，硅料市场成交活跃度将有所提升。上述对需求前景的判断也受到一线组件企业排产的印证。据市场消息，受近两日硅片价格企稳以及组件企业对于2月订单需求情况的看好，多家组件企业开始临时上调1月组件排产计划。对此，晶澳科技回复称，比之前预期乐观，一季度开工率大概90%以上。在持续两年多的涨价潮中，一边承受上游涨价传导、另一边直接面向光伏系统终端用户的组件企业受尽了“夹板气”，利润空间受到挤压。如今，与上游硅片、电池环节的价格深跌急跌相比，组件价格下滑平缓，利润因此得到有效修复。硅业分会表示，前期签订的组件订单基本都在1.6元/W以上，按目前电池成本计算，组件单瓦净利润较为丰厚。“组件会降价，但不会很快。和其他环节比，涨价潮中组件涨得慢，进入降价通道后组件降得也慢。”有组件厂商市场高管曾对澎湃新闻说。市场预计，1-2月组件价格仍有下行空间。光伏产业链价格深调，对于终端装机而言属于久干逢甘霖。中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎认为，截至目前，市场上的有效路条总量或已超300GW，目前限制装机的有三个因素：设备价格、土地性质、电网消纳。组件每下降1毛钱就能解锁大量的待装项目。在需求承托下，一线组件在一季度不会低于1.6-1.7元/w，全年能稳定在1.5元/w之上。