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压垮组件的最后一根稻草

硅料价格连续反弹2个月,然而组件仍没止跌。

雪上加霜的是,辅材又涨价了,组件厂的“亏本买卖”还能干多久?

01

硅料已连涨8周,

组件为何还在跌?

9月6日PVInfolink发布了本周光伏价格数据,多晶硅致密料均价82元/kg,涨幅2.5%,182mm硅片均价3.35元/片,环比持平;210mm硅片均价4.25元/片,下跌2.3%。

182mm电池片均价0.74元/W,下跌-1.3%;210电池片均价0.73元/W,环比持平。

虽然部分型号产品略有下跌,但整体硅料、硅片、电池价格是企稳的,尤其硅料已连续涨价8周。

唯独组件,从年初1.8元/W开始一路下跌,直到现在都没止跌,尤其海外组件,本周跌的更多。

硅料价格走势)

(硅片价格走势)

(电池价格走势)

组件价格走势)

为何各环节的分化如此严重?

硅料端,之所以价格连涨2个月,一方面源于此前价格触底;

另一方面,伴随组件排产和终端需求预期的提升,下游采购力度加大,促进硅料价格连续反弹。

硅片目前供需较平衡,尤其上游N型硅料挺价,N型硅片价格相对坚挺。

在硅片价格持稳的情况下,电池片价格受下游组件影响更大。

组件价格跌破1.3元/W,一般组件厂已经不赚钱了,按照组件持续下跌的趋势,三四线厂商因为成本倒挂问题减少排产,所以对电池的需求减弱,电池片价格已有松动的迹象。

02

辅材又涨价,

组件厂难上加难

光伏产业链,目前压力全部压在了组件环节,不仅价格持续下跌,辅材价格还在上涨。

根据9月2日胶膜的报价,EVA胶膜9.7元/㎡;白色EVA胶膜9.8元/㎡,周环比上涨7%。

组件企业既要面对价格走低、硅料价格上涨,又要面对辅材价格上涨,多重压力下,组件企业的痛苦日益加剧,尤其是非一体化组件企业,亏损加剧,产业出清加速。

无论是近期的IPO和再融资收紧,还是隆基官宣BC技术路线,都剑指一件事:即光伏产能无序扩张似乎已近尾声。落后的同质化产能,很难继续在市场圈钱。

如果BC路线真成为主流,现有的TOPCon终局也是被淘汰,产业将迎来大变革。

组件环节又是竞争最激烈的环节,按照当前的价格趋势,非一体化组件厂,被淘汰已是必然。

但对龙头而言,即使在下跌趋势,盈利能力仍强悍。

2023年H1光伏组件龙头都交了亮眼的成绩单:隆基绿能归母净利润91.78亿,同比增长41.63%;晶科能源归母净利润38亿,同比翻了3倍;晶澳科技归母净利润48亿,同比增长182%。天合光能归母净利润35亿,同比增长178%。

几大组件龙头均在上半年交了优异的成绩单,但是伴随组件价格的持续走低,下半年想保持优异的业绩,仍有难度。

总体而言,目前光伏产业链压力最大的就是组件环节,三四线企业出清趋势逐渐加快,龙头们也是负重前行。

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