中国能源资讯网发电数据概要： 2017 年 10 月份，公司发电量 17.36 亿千瓦时，同比下降 3.2%（上月增速为 45.4%），其中风力发电 16.30 亿千瓦时，同比减少 4.4%，光伏发电 1.06 亿千瓦时，同比增长 21.6%。截至 10 月底，公司今年累计发电177.22 亿千瓦时，同比增长 13.8%，其中风力发电 166.78 亿千瓦时，同比增长 13.3%，光伏发电 10.43 亿千瓦时，同比增长 22.5%。
风力发电数据简析：10 月份公司弃风率约 6%，同比下降约 4 个百分点，风电利用小时约为 160 小时，同比下降约 10 个小时，1-10 月累计利用小时达到 1642，同比增加约 55 小时。10 月份全国风况普遍较差，公司多地发电量都出现增速下降或同比减少的情况，尤其山西、山东以及河北等地下降较多。
趋势预测：从 10 月份开始，风力发电进入常规旺季，但今年 10 月份的风况明显偏差，导致风电发电量增速比上月有明显下降。从 11 月份首周情况看，风资源情况恢复正常。我们将公司 2017 全年风机利用小时数由 2035 调低到2025，全年平均电价水平略提高人民币 0.3 分/千瓦时。由于弃风率降低以及装机量的增长，我们预计 11 和 12 月份公司的风力发电量能保持略高于 10%的同比增速。
盈利预测与估值：调整 17 年业务预测数据后，我们把 17 年每股基本盈利由人民币 0.291 元略调低到 0.290 元。同时，我们将目标价由 3.10 港元调低至3.09 港元，该目标价对应 17/18 年我们每股基本盈利预测值 9.1/7.9 倍的动态市盈率，以及 17 年每股资产净值 1.13 倍的市账率。
