中国能源资讯网公司公告16 年年报与17 年一季报
公司发布2016 年年报,实现营收60.04 亿元,同比增长31.39%,归母净利润5.54 亿元,同比增长30.14%,扣非净利润为5.04 亿元,同比增长29.37%。17 年一季度实现营收12.47 亿,同比下降8.69%,归母净利润1.29 亿元,同比增长6.59%,扣非净利润1.24亿,同比增长16.69%。
简评
逆变器业务稳定,龙头地位优势明显:2016 年公司光伏逆变器出货量约11.1GW,其中国内9,885.2MW,同比增长27.84%,国外1,216.6MW,同比增长3.58%,公司继续保持光伏逆变器全球出货量第一的地位。目前公司单位生产成本区间在0.12 元/W-0.5 元/W。公司在国内光伏逆变器龙头地位稳固,市场占有率维持在35%左右。同时公司加大研发投入,开发出高发电效率的新产品—全球首款1500V 组串逆变器SG80HV,实现逆变器全面领跑。光伏电站业务维持高增长:公司在国家重点关注的领跑者计划行动、光伏扶贫中,起到积极的带头示范作用。公司中标阳泉、济宁、两淮等光伏“领跑者”基地项目,树立了我国光伏“领跑者”基地的标杆与典范。光伏扶贫方面,足迹已遍布安徽、湖北、山东、四川、广西、浙江等地。2016 年公司电站开发BT 模式约500MW,EPC 模式约310MW,公司自持运营270MW,为公司提供营业收入32.85 亿,预计公司的电站系统集成业务能够长期稳定增长。由于公司管理提升,电站系统业务毛利率由2015 年14.9%提升至2016 年17.37%,另外,公司增发募集资金26 亿,为公司未来业务的发展奠定了良好基础。
进军新能源车电控领域,抢占市场先机:公司获得汽车行业ISO/TS16949 质量管理体系认证,公司电动车产品获得了国内外汽车行业内的重要通行证。在此基础上,公司产品性能、防护等级也全面提升,从而进一步扩大在安凯的份额,目前公司已是安凯新能源客车电控的第一大供应商,并且成功开发了苏州金龙、厦门金龙等几个大型客户,相关产品已累计完成了近6000 台的出货,应用车辆累计行驶里程突破4 亿公里。
积极推进储能市场:2016 年7 月8 日,公司子公司阳光三星储能电源有限公司投产,年产能2000MWh 电力储能设备,为西藏双湖微网系统、甘肃金昌100MW 光伏电站等多个项目提供锂电池、储能逆变器、能量管理系统等核心设备,随着储能市场发展及公司积极推动,公司储能业务将驱动业绩增长。
盈利预测:预计公司2017~2019 年的EPS 分别为0.55、0.72、0.93对应PE 分别为18、14、11 倍,维持“买入”评级,目标价13元。
