瑞信：首予保利协鑫“中性”评级 目标价0.8元

近日，瑞信发表研究报告，首予保利协鑫“中性”评级，及目标价0.8元，因应公司为多晶硅行业的领导者，但其需求展望因单硅科技的竞争而变得不稳定，加上首季晶圆的均价下跌27%，及下半年需求展望不稳，预期公司太阳能生意业务今财年全年盈利跌逾30%。

该行指，相对晶圆业务，预计保利协鑫多晶硅业务将变得更具防守性，在新疆的产能扩张，将令电力成本下降。目标价已反映其晶硅和晶圆的制造业务、太阳能发电场的估值等。瑞信称，现价相当于明年预测市盈率仅7倍，属历史低位，但是因展望不稳，预计未来估值仍受压。